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金百利娱乐:全产业链牛电子游戏龙头企业

2015/11/16 10:00:13 0人评论 1353次浏览 分类:媒体报道

      公司概况:公司是一家专业从事肉牛饲料加工、肉牛养殖、屠宰分割、电子游戏深加工、连锁专卖和供应链服务的全产业链现代化清真食品龙头企业。

      经营能力逐年改善:2013-2014年公司主营业务收入分别为3.97亿元、6.18亿元,占当期营业收入比重分别为99.95%、98.10%,主营业务明确。经过2013年的大幅下滑后,公司加大营销力度,知名度不断提高,市场份额呈增长态势。2014年营业收入同比增长55.60%,净利润同比增长66.78%。

      居民收入增长带动牛羊肉消费增长:居民收入水平是影响居民畜产品消费的最主要因素。牛羊肉与猪肉相比,蛋白质含量高且脂肪和胆固醇低,是人们改善膳食结构的重要组成部分。据国际发达国家经济发展的规律,人均国民总收入达到1000美元时,牛肉消费日渐兴旺。2014年我国居民人均可支配收入20,167元,并呈不断上升趋势。随着今后国民人均收入水平的不断提高,人们对牛肉的消费量将剧增,从而刺激牛肉价格上涨,从根本上促进牛肉产业的快速、健康发展。

      成熟健全的产业链:公司经过多年的经营探索,逐渐形成了“基地(养殖)+工厂(加工)+专卖店(销售)”的经营模式,该经营模式涵盖了从肉源到市场销售的全过程,产业链健全、成熟。在具备完整牛肉产业链的同时,公司也具有前瞻性地主推排酸牛肉的战略,有望在市场中分得更多份额。

      盈利预测:预计公司2015-2016年营业收入将分别达到11.16、15.67亿元,EPS分别为0.63和1.00元,当前股价对应PE分别为9.3、6倍。综合考虑,我们认为公司二级市场的合理估值区间为19.8-22.3倍左右,2015年EPS为0.63元,对应价格12.5-14元。给予公司“推荐”的投资评级。

      风险提示:牛肉价格波动过大风险、国家政策变化风险、食品安全问题、市场竞争风险、疫情风险

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